Chefstrateg forudser aktiestigninger efter rentetop

Den gode stemning breder sig på aktiemarkederne, hvor kurserne er steget i omegnen af seks procent hen over de seneste to uger.

Og spørger man chefstrateg Tine Choi Danielsen fra PFA Pension, så er der gode chancer for, at opturen kan vare året ud - og længere endnu.

Det skyldes ikke mindst, at centralbankerne i USA og Europa har signaleret, at de har hævet renten for sidste gang i denne ombæring. Den slags har traditionelt smittet positivt af på aktiekurserne.

- De historiske data viser, at når centralbankerne går på hold, så er aktierne gennemsnitligt steget med 12 procent i det år, der følger efter.

- Samtidig plejer november og december at være gode aktiemåneder, og derfor tror vi på yderligere stigninger i år, siger hun.

Statistikken giver hende ret. November har traditionelt givet positivt aktieafkast i 60 procent af årene, og for december er tallet hele 73 procent.

Centralbankerne har hævet renterne for at få bugt med inflationen. De høje renter har trukket luften ud af verdensøkonomien, men dog ikke mere, end godt er.

- Der er en forventning om, at vi nok kommer til at se noget afmatning og formentlig en mild recession i en eller anden form. Vi tror mest på et scenarie, hvor økonomien godt nok går tilbage, men hvor effekterne er begrænsede.

- Det bliver formentlig ikke en grim krise, men en blød landing, hvor for eksempel ledigheden kun vil stige i begrænset omfang.

- Og i takt med, at renterne bliver sat ned, så går det stille og roligt fremad, både for virksomheder og forbrugerne, som omstændighederne taget i betragtning har det godt med pæne formuer, siger Tine Choi Danielsen.

Hun forventer dermed, at aktiemarkedet over en bred kam vil få gavn af den optimisme, som skiftet på rentebarometret vil afføde.

Også blandt de techselskaber, der ellers i forvejen har klaret sig godt, mens renterne var på vej op.

- Høje renter vil normalt ramme vækstselskaber, der endnu ikke er profitable. Men mange af de her it-selskaber har jo nået et punkt, hvor de tjener penge, og hvor de har nedbragt deres gæld.

- Og så sidder de med teknologier baseret på kunstig intelligens, som mange andre selskaber og sektorer køber ind i, siger hun.

PFA håndterer pensionsopsparinger for 1,3 millioner danskere, svarende til hver femte indbygger. Samlet forvalter selskabet opsparinger for mere end 600 milliarder kroner.

/ritzau/