Efter rædselsår: Nu har selskabet et stort millionoverskud, men særligt ét projekt trækker ned

Efter at have tabt omkring to milliarder kroner i alt i årene 2021 og 2022 blev 2023 et væsentligt bedre år for den italienske entreprenør-gigant Itinera. Det nyligt offentliggjorte årsregnskab melder således om et overskud efter skat på 30 millioner euro - omkring en kvart milliard kroner.

Det er dog ikke byggeriet af Storstrømsbroen - et arbejde, der udføres af datterselskabet Storstroem Bridge Joint Venture, også kaldet SBJV - der skaber de sorte tal. SBJV kører nemlig med dundrende underskud, og i Itineras årsregnskab er værdien af SBJV ligefrem opført til nul kroner.

Itinera har dog holdt ord og levet op til tidligere løfter om at holde hånden under SBJV og betale underskuddet. Det betød, at Itinera i regnskabsåret 2023 skød 47,6 millioner euro - 354 millioner kroner - i SBJV, så selskabet kunne gå ud af året uden gæld.

Og Itinera vil fortsat holde SBJV flydende.

"I forbindelse med tabene, gruppen (Itinera og datterselskaberne, red.) har identificeret på Storstrømsbro-projektet i Danmark, er der ingen usikkerheder i forhold til den finansielle kontinuitet i projektet, indtil det er færdiggjort", står der således i regnskabet (oversat fra engelsk).

Kræver højere betaling

Overskuddet i Itinera - der er involveret i megabyggerier flere steder i Europa, USA og Mellemøsten - kommer først og fremmest fra byggerier på hjemmebanen i Italien, mens Storstrømsbroen er et smertensbarn. Årsregnskabet repeterer, at de økonomiske problemer med Storstrømsbroen skyldes en kombination af flere ting, herunder coronanedlukningerne, de stigende stålpriser i kølvandet på krigen i Ukraine samt Vejdirektoratets krav om ændringer i designet, så der skulle bruges væsentligt mere stål i armeringerne.

De forhold har som bekendt fået Itinera til i januar 2022 at kræve en øget betaling fra Vejdirektoratet, hvilket de to parter strides om i en voldgiftssag.

Senest har inflationen kostet SBJV dyrt i 2023. Kontrakten med Vejdirektoratet rummer ganske vist en bestemmelse om indeksreguleringer, men i 2023 steg priserne mere, end kontrakten har taget højde for, fastslår Itinera. Og det er endnu et eksempel på, at eksterne omstændigheder har gjort byggeriet til en underskudsforretning.

Har optaget lån

De store ekstraudgifter, som Vejdirektoratet altså ikke uden videre har villet dække, har presset SBJV i en sådan grad, at selskabet i 2022 måtte ud at låne penge. Det fremgår således, at SBJV optog et kortfristet lån på 15 millioner euro - 112 millioner kroner - i Banca Santander.

For at sikre, at byggeriet kunne fortsatte, enedes SBJV og Vejdirektoratet også om, at sidstnævnte skulle stille et lån på 700 millioner kroner - en "likviditetsbro", kalder parterne det - til rådighed. Hvis ellers arbejdet skred frem som aftalt, ville SBJV hver fjerde måned og i alt seks gange få en del af beløbet udbetalt.

Den aftale har begge parter levet op til, så i juni blev sjette og sidste rate udbetalt, oplyser Vejdirektoratet. Der har da også været fuld fart på byggeriet, og det fremgår af årsregnskabet, at SBJV i 2023 øgede antallet af medarbejdere og købte nyt udstyr.

- Det er min opfattelse, at aftalen om likviditetsbroen har sikret, at der har været en ganske fornuftig fremdrift i byggeriet, bemærker Niels Gottlieb fra Vejdirektoratet.

Likviditetsbroen er et lån, men hvor meget SBJV ender med at skulle betale tilbage til Vejdirektoratet, afhænger af udfaldet af voldgiftssagen.