Det betyder nedgradering for redningsfond

Kreditvurderingsinstituttet Standard & Poor's har vendt tommelfingeren nedad for Frankrig og Østrig samt for EU's midlertidige redningsfond, EFSF, hvis kreditværdighed nu kun vurderes til AA+ fremfor topkarakteren AAA.

* Hvad er problemet?

Nedgraderingen kan gøre forsøget på at redde euroen dyrere.

EFSF har til opgave at redde kriseramte eurolande fra afgrunden med nødkreditter. Fonden har hidtil haft mulighed for at låne nye penge til gunstige vilkår takket være topkarakteren hos de tre kreditvurderingsinstitutter Standard & Poor's, Fitch og Moody's.

Men nu da Frankrig og Østrig har fået frataget topkarakteren, falder de to lande væk som top-garantiydere, og derfor bliver selve fonden også nedgraderet til AA+.

* Hvad kan EFSF gøre nu?

Der er tre muligheder for at øge fondens kreditværdighed igen:

De resterende eurolande med topkarakteren AAA - Tyskland, Finland, Holland og Luxembourg - kan stille med større garantier til fonden.

Det er også det, som Den Europæiske Centralbank ECB's chef, Mario Draghi, opfordrer til. Politisk er det næppe spiseligt i de pågældende lande, og den tyske forbundskansler, Angela Merkel, har på forhånd sagt nej.

For det andet kan valutareserver kompensere for Frankrigs og Østrigs exit.

Eller EFSF nedjusterer sin egen lånekapacitet fra de nuværende 440 milliarder euro (3271 milliarder kroner).

- Der bliver nok tale om en kombination af en kontant-buffer og et lavere kreditvolumen, vurderer en anonym EU-diplomat.

* Vil der så være nok penge tilbage i EFSF?

Ja, både EFSF-chef Regling og eurogruppens chef, Jean-Claude Juncker, har sagt, at fonden råder over tilstrækkelige ressourcer.

Der er penge nok til at levere de lovede lånerater til Irland og Portugal samt den planlagte anden hjælpepakke til Grækenland.

De 440 milliarder euro vil så blive reduceret til 250 milliarder euro, som stadig kan blive tredoblet ved hjælp af de garantier, som eurolandene allerede har stillet i udsigt.

Til sommer bliver EFSF's afløser, den permanente redningsfond ESM, sat i værk. Da den råder over egenkapital, er ESM ikke helt så afhængig af kreditvurderingerne.

I marts tager eurolandenes finansministre stilling til, om de 500 millioner euro, som ESM skal udstyres med, rækker.

/ritzau/dpa