Aktiepanik har indtil videre kun haft begrænset effekt på boliglån

Massive fald på aktiemarkederne over hele verden får i øjeblikket investorer til at søge mod mere sikre investeringer i form af obligationer.

Det fortæller cheføkonom i Sydbank Søren Kristensen.

Aktiemarkederne har reageret voldsomt på udsigten til en eskalerende handelskrig, efter at USA's præsident, Donald Trump, har sat højere toldsatser på importerede varer.

- Lige nu er investorerne ret bekymrede for væksten i globale økonomi, og for at vi styrer mod en recession. I sådan en situation vil investorerne sælge ud af aktiebeholdninger og i stedet gå over i obligationsmarkedet, siger han.

En obligation er et værdipapir, der udstedes af virksomheder, realkreditinstitutter eller stater.

Når investorer søger mod obligationer, falder renten. Men indtil videre er det især statsobligationer, der har tiltrukket investorerne, og altså ikke realkreditobligationer.

- De største rentefald har vi set i statsrenterne. Når investorerne virkelig bliver bekymrede og vil have noget, der er så sikkert som muligt, søger de i stigende grad mod statsobligationer, siger han.

Ifølge boligøkonom i Nordea Kredit Lise Nytoft Bergmann har aktiepanikken indtil videre kun smittet beskedent af på boligrenterne.

- Det er på aktiemarkedet, vi ser de største udsving. Men vi kan se, at på lån med variabel rente er renten faldet en smule hen over den sidste uge.

- Dermed har man udsigt til en lidt lavere månedlig ydelse, hvis man skulle have fornyet sin rente i dag, siger Lise Nytoft Bergmann.

- Hvis vi tager et F3-lån, som rigtig mange danskere har finansieret deres bolig med, er renten faldet fra 2,29 til 2,15 procent. Det er ikke et rentefald, som for alvor vil kunne mærkes, siger hun.

Når det gælder de fastforrentede lån, ser det anderledes ud.

- For boliglån med fast rente i 30 år er renten faktisk steget en lille smule, så det er blevet en smule dyrere at komme ind på boligmarkedet. Boligejere, der havde håbet at kunne konvertere deres lån til en lavere rente, må altså væbne sig med tålmodighed, siger Lise Nytoft Bergmann.

- De lange renter viser jo, hvad man forventer de næste tredive år, og der signalerer markederne, at det godt kan have alvorlige konsekvenser for den langsigtede økonomiske udvikling.

På kort sigt kan centralbankerne være tvunget til at sætte renten lidt ned for at stimulere økonomien. Men på lidt længere sigt kan højere toldsatser betyde højere inflation og dermed højere renter, vurderer boligøkonomen.

Ifølge chefanalytiker i Totalkredit Sune Malthe-Thagaard vender den tiltagende panik på de finansielle markeder det hele lidt på hovedet.

- Lige nu har investorerne så stort behov for tryghed, at de søger væk fra aktier og over i det allermest sikre, der findes - statsobligationer. Det har faktisk betydet, at et fastforrentet lån er blevet lidt dyrere, selv om renterne er faldet.

- Men jeg forventer, at det ændrer sig igen, når det hele falder lidt til ro, så vi igen ser den normale sammenhæng mellem, at når der kommer lavere renter på statsobligationer, giver det også lavere renter på fastforrentede boliglån.

/ritzau/