Investorerne slikker sårene - men det kan være en stakket frist

Hvis man som investor ikke har haft lyst til at kigge på sine aktier i år, er der ikke noget at sige til det: Året har budt på massive fald.

Men i starten af oktober vendte det, og torsdag må mange investorer have haft hænderne oppe over hovedet over det, de så.

I USA var aktiestemningen den bedste i over to år, og i Danmark tog det ledende indeks, C25, den fjerdestørste stigning i knap seks år.

Den grønne bølge kan ifølge aktieanalysechef Jacob Pedersen fra Sydbank godt vare en tid endnu. Men så kan der vente tømmermænd.

- Investorerne har over de seneste måneder taget forskud på, at tingene kan blive bedre, og at inflationen kan falde lidt tilbage, siger han.

Torsdagens kanondag kom, da inflationen i USA viste sig lavere end frygtet. Den er dog med 7,7 procent stadig tårnhøj og langt fra målet på omkring to procent.

Et enkelt tal kan ifølge Per Hansen, der er investeringsøkonom hos Nordnet, ikke trylle væk, at der er risiko for en lang periode med høje renter.

- Der er et mundheld, der hedder "enlig svale gør ingen sommer". Det tror jeg, at investorerne har glemt. Men det tror jeg, de vil blive mindet om i de kommende uger, siger han.

Det er i høj grad netop det, at centralbankerne har hævet deres renter, som har været med til at give modvind på aktiemarkedet i år. De højere renter er led i et forsøg på at tæmme den tårnhøje inflation, som har udhulet købekraften for danskerne og i store dele af verden.

De højere renter skal konkret gøre det dyrere at låne penge og billigere at spare op. Tanken er, at det får virksomheder og forbrugere til at holde lidt igen, hvilket får efterspørgslen til at falde - og priserne til at stoppe med at stige. Det rammer dog også virksomhedernes indtjening.

Med udsigt til en økonomi i bakgear, mens der vinkes farvel til de ultralave renter, er der ikke udsigt til, at 2023 bliver et godt år for aktierne.

- Det har været et helt forfærdeligt 2022. Godt, det lakker mod enden. Der er udsigt til et bedre 2023, men det er langt fra givet, at det bliver en gallafest, siger Per Hansen.

Heller ikke Jacob Pedersen fra Sydbank er optimist, når det kommer til 2023.

- Uanset hvordan vi vender og drejer det, ligner 2023 et år, hvor renterne skal være på høje niveauer, i forhold til det vi har været vant til, siger han.

Hos Nordnet, hvor man kan sælge og købe aktier, har man oplevet, at investorerne har haft relativt meget is i maven i 2022. Her er handelsaktiviteten for de 365.000 private kunder gået ned i gear.

- Det har været tydeligt, at investorerne har holdt fast i investeringerne og den gode tommelfingerregel om, at man investerer på den lange bane og ikke sælger i panik, siger landechef i Danmark Anne Buchardt.

Hun fortæller, at der siden midten af oktober har været flere køb end salg, og at nogle har tænkt, at det måske var tid til at komme ind i markedet.

- Samtidig ser vi også på enkeltaktier, at når der kommer et godt regnskab med en kursstigning til følge, så er der nogle, der tænker: Pyha, nu kom den i grøn, så sælger jeg, siger hun.

/ritzau/